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任正非门徒创办的“小华为”公司, 在工业自动化领域闯出一片天下

虎大博娱乐平台 2017/5/15 15:34:10

华为很牛,任正非很伟大,但中国并不能仅仅只有一个华为和任正非。

特别是对于A股的投资者来说,华为不上市,我们就无法分享他的成功和创新红利,这是非常可惜的事情。

但有一家公司,他由任正非的门徒创办,完美的传承了华为的精神,比华为晚诞生了17年,还在萌芽期就进入了资本市场,你可以见证他如何一步步成为伟大公司的进程。

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任正非经常将“华为的冬天”挂在嘴边,那是因为他真的有过切肤之痛。

今天的华为很风光,但是在成长过程中同样经历过无数次的生死劫难。最艰难的一次发生在2000年前后。

那时候,正是东南亚金融风暴之后的投资低迷期,2G通信设备周期已过,3G投资迟迟没有启动,华为还是一个中型公司,海外业务占比不到5%,并且面临着和中兴的激烈价格战,利润率节节下滑。

面对即将断炊的危机,怎么办?

任正非选择了断臂求生。2001年,华为将旗下电气业务部门以60亿元卖给美国艾默生电气,成功筹得一笔资金,度过了那个寒冷的冬天。

那次劫难,却在无意中造就了另一家传承了华为精神的新公司。2003年,前华为电气产品线总监朱兴明离职创业,一起离开的还有公司的十几人团队。

这家公司就是汇川技术。

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很多人都说,华为是一家具有价值观的公司,每一个华为人都有着鲜明的“华为气质”。

此言不假。

关于华为文化,大部分的人能联想到的就是行军床、打地铺、通宵达旦加班的“狼性文化”。但这只是表面。

华为文化的内核,君临认为是敢于重兵投入研发,在核心技术上迎难而上,由此所建立起来的强大技术门槛。比如5G通信技术,比如手机芯片,大家都知道很难,但华为仍然投入高昂的研发成本去攻关克难,这才锻造了一家伟大的企业。

这种作风和那些嘴上喊着“以产业报国为己任”,但是成功却是建立在营销投入上的传统公司有着天壤之别。

汇川技术便很好的继承了华为的这种文化。

我们看看汇川的历年研发投入金额。

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常年维持在10%左右,和华为很相似。也正因为这巨大的研发支出,才支持了其营收在7年时间里的7倍增长。

再看研发人员数量,最近4年,占比逐年走高,从23%攀升到了28.5%,可以说是不惜一切搞技术的偏执狂典型。

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也正因此,汇川技术的毛利率才常年保持在50%左右。在实体经济领域,20%以下的毛利率是常态,能够达到50%毛利率的优质公司,A股里并不多见。

汇川的核心技术“电机控制器和伺服系统”,正如手机的芯片,汽车的发动机,在工业自动化领域处于关键性的地位,其应用潜力之广阔,足可缔造一家伟大的公司。

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汇川技术是如何赤手空拳做大的呢?

君临对每一家公司的分析,都试图找出这家公司成长背后的独特竞争力,我们只有把握住了其成长的基因,才能对他的未来熟稔于心。

汇川技术是做变频器起步的。

创业之前,华为就已经是本土变频器第一大厂商,因此整个团队在这一块是有着很好的技术积累的。

但是,就跟华为一样,起初通信设备的主要市场份额都被外国厂商占据,本土品牌的技术是不如人的,那么怎样才能突围而出呢?

华为的策略是,专注一点,以细分领域的优质服务取胜。比如三四线县城的电信设备,外国厂商的后期维护服务总是不到位,于是被华为抢了去。

汇川也是如此,通过细分领域的行业定制解决方案,一步步在缝隙中成长起来。

其中一个关键细分市场就是电梯。

2000年之后,我国城市化加速,房地产行业迎来黄金十年,上下游各领域金矿遍地。一套房子里,水泥、钢筋、铝合金窗、家具、家电,各种消费众多,这个时代成长起来的公司基本上都脱离不了房地产需求的滋养。

在众多的商品里,电梯是单价最贵的,同样也是行业门槛最高的。其对质量、品牌、技术等的极苛刻要求,让本土厂商难以进入,眼睁睁的看着肥肉被外资品牌叼走。

在这个过程中,本土电梯厂从无到有,依靠低价格一点一点在缝隙中顽强生长。质量可以一点点打磨,品牌可以逐渐积累,最让他们头痛的却是技术。

因为低价,毛利率极低,规模小也难以分摊研发投入,技术就像卡在脖子上的那块骨头,让本土电梯厂寝食难安。尤其是核心的变频器,在电梯运行中起到至关重要的控制作用,不突破就难以将价格真正大幅降下来,想突破依靠个体的力量又力不从心。

这个时候的本土电梯厂,和早期的国产山寨手机有着相似的境况。

他们需要一个“联发科”,为他们提供一体化的量身订造的芯片解决方案,技术最高的部分,你帮我全部解决,我拿来闭着眼睛就可以用了。

汇川技术充当了这个角色。2005年,汇川 推出 划时代产品Nice3000电梯一体化控制器,将本来属于不同供应方的变频器和控制板集成在一起,一下子就解决了本土电梯厂的所有技术烦恼。

数据显示,本土电梯厂买一套这样的控制器,成本比分开购买外资的变频器和控制板解决方案要便宜50%以上,同时每部电梯的调试时间也由半天缩短到半小时。省钱,又省心,汇川一炮而红。

2010年,汇川技术上市,其中卖给本土电梯厂的“一体化及专机”控制系统就占了总收入的40%,并且这块业务的毛利率高达59.69%,是所有业务板块中最高的。

如此高的毛利率,足可见汇川在细分领域里的技术优势,基本处于垄断者的地位。

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房地产的黄金十年已经过去了,电梯行业的高速增长期也已经过去了。

一去不复返。

如果继续沉迷在电梯里,汇川的前途将是暗淡的,幸运的是,汇川不是一家靠组装生存的公司,他的变频器、控制器和伺服系统在工业设备领域有着广阔的应用空间,只要对技术进行适度的改良就能横向切入不同的行业。

他的竞争对手是ABB和西门子。

但ABB和西门子在传统工业领域的实力太强大了,汇川需要找到一个“增量市场”,就像过去的本土电梯行业这样的,高增长,并且外资厂商触角还没有伸到的领域。

汇川将宝压到了三个领域:工业机器人、新能源汽车、轨道交通。

工业机器人和电梯行业有着相似之处,市场快速增长,高端市场被外资厂商占据,本土厂商依靠低价生存,规模小,技术能力差——他们期待着一个本土技术拯救者的出现。

而工业机器人的心脏,变频器和伺服系统,正是汇川技术的强项,他需要做的,只是对行业需求定制更有针对性的解决方案。

轨道交通已是中国占有优势的行业,客户和渠道就在这里,汇川通过收购江苏经纬公司也拿到了入场券,只要技术过关,逐渐发展做大并不存在问题。

但最有钱景&前景的,君临认为是新能源汽车市场。

首先,新能源汽车的市场规模更为广阔,这是一个全新出现的,独一无二的万亿元级别市场。依据十三五规划,到2020年新能源汽车产量将达到200万辆,累计产量超过 500万辆。

其次,这个行业的电机控制系统是颠覆式的,没有外资品牌竞争对手!这意味着,这是一个流淌着奶和蜜的桃花源。

第三,新能源汽车领域厮杀最激烈的,集中在上游的电池、材料,和下游的整车组装领域,相比起来,电机控制系统的竞争要小得多,工业技术积累上能够和汇川一拼的本土厂家少之又少。

光这一块做好了,就足以支撑起一家和德国博世、德国大陆这样年利润超过30亿美元,市值超过500亿美元的大公司。

从电梯控制系统,转向工业机器人、高铁、新能源汽车,可以说汇川的经历正是我国实体经济产业升级的见证者,并且所从事的,都是这些领域最尖端的关键技术。

他的成与败,每一步的突破,都将具有里程碑式的意义。

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2015年是汇川技术的一个转折点。

这一年的营收增速,从2013年的44%一路下滑,下跌到了23%,陷入低谷。背后反映的,正是房地产低迷大势下电梯行业的停滞。

大环境不好,任你再强也是枉然。

这一年的年报里,汇川也第一次将行业划分成了两类:智能装备&机器人、新能源&轨道交通。从2015年和2016年的收入构成变化中,可以看到“新能源&轨道交通”的收入比例从27%提升到了29%。

这一年的重点研发项目中,14个类别,1个涉及电梯,3个涉及新能源汽车,1个涉及地铁,1个涉及机器人,明显可以看出关于新能源汽车的研发已经成为了主力方向。

这三个项目分别是:混动客车集成控制器、纯电动客车集成控制器、新一代乘用车电机控制器。

三个项目中应用前景最广阔的,无疑是“乘用车电机控制器”,在2016年的年报里,这个项目的研发目的被描述为“研发对标国际一流的乘用车控制器”,研发进度则显示“B样开发中,预计2017年上半年获得功能安全认证,预计2017年完成B样技术验收”。

可以预见,真正产生大规模收入将会在2018年。

另一个重要的项目,则是六轴机器人的研发。目前我国的工业机器人还处于相对落后的四轴机器人水平,如果能突破六轴关节技术,自然又是一片蓝海。

这一块,2016年的研发进度显示为“总体方案设计中;计划2017年7月份转中试”,可以预见,产生收入同样也会在2018年。

第三个重要项目,则是2015年立项的“地铁牵引系统国产化”,牵引系统是轨道交通行业技术要求最高的部分之一,这部分的进度显示为“2016年处于测试阶段,计划在2017年上半年内启动生产”。

换言之,轨道交通、工业机器人和新能源汽车,这三大战役,汇川的重磅核心产品将在2017下半年-2018年之间陆续投入销售,这是“小华为”成长为“另一个华为”的里程碑式一战,也是我国产业升级的关键一跃。

再看汇川的股价,目前56倍PE尚不算离谱,并已有隐隐起飞之势,愿不愿及时布局,就看个人的权衡造化了。

:施耐德电气知识大赛

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